Riesgo y Due Diligence
Due diligence
Una revisión basada en datos de una empresa, una contraparte o una oportunidad comercial antes de comprometerse, para que la decisión se apoye en lo que realmente muestran las cifras y el modelo operativo.
Qué es
La due diligence es una revisión estructurada de la realidad financiera, comercial y operativa que hay detrás de un negocio o una propuesta. Contrasta las afirmaciones con los datos disponibles, identifica dónde se concentran los riesgos y expone qué tendría que cumplirse para que la decisión funcione.
Delimitamos cada revisión en función de la decisión concreta (una adquisición, una alianza, un proveedor o cliente importante, un nuevo proyecto) en lugar de aplicar una lista de comprobación genérica.
Análisis comercial y financiero. No constituye una auditoría de cuentas, un dictamen jurídico ni asesoramiento de inversión regulado.
Cuándo resulta útil
- Va a adquirir una empresa o a invertir en ella
- Va a cerrar una alianza estratégica o una empresa conjunta
- Un único proveedor o cliente está a punto de volverse crítico
- Va a comprometer capital en un nuevo proyecto
- Las cifras de una contraparte parecen sólidas, pero algo no se explica
- Necesita una visión independiente antes de una decisión del consejo o de la familia
Qué analizamos
El alcance se acuerda de antemano; no todos los encargos requieren todas las áreas.
Rendimiento financiero
Evolución de resultados, márgenes, conversión en caja, capital circulante, deuda y liquidez.
Calidad de los ingresos
Recurrentes frente a puntuales, poder de fijación de precios, bajas de clientes, condiciones contractuales, estacionalidad.
Concentración y dependencias
Concentración de clientes y proveedores; dependencia de personas clave y de la tecnología.
Posición en el mercado
Posición competitiva, diferenciación y factores de demanda.
Modelo operativo
Procesos, capacidad, sistemas, calidad de la información y escalabilidad.
Hipótesis de crecimiento
Lógica de las previsiones, sensibilidad a variables clave y qué tiene que salir bien.
Cómo trabajamos
Alcance
Acordar la decisión, las preguntas relevantes y la información disponible.
Revisión
Análisis de estados financieros, contratos, operaciones y datos de mercado.
Informe
Conclusiones, una evaluación de riesgos priorizada y las cuestiones abiertas, en lenguaje claro.
Decisión
Opciones de mitigación, puntos de negociación o condiciones, y una opinión clara sobre si seguir adelante.
Situaciones habituales
Situaciones ilustrativas, no casos reales de clientes.
Una alianza con un distribuidor
Concentración de ingresos, comportamiento de pago y dependencia de unas pocas cuentas.
La adquisición de una empresa de servicios
Si el beneficio declarado se convierte en caja y en qué medida el negocio depende de su propietario.
Una inversión en un proyecto de marketplace
Hipótesis de crecimiento contrastadas con el coste de adquisición y la comisión.
Preguntas
¿Es lo mismo que una auditoría?
No. Una auditoría de cuentas emite una opinión reglada sobre las cuentas históricas. La due diligence es una revisión comercial y financiera orientada al futuro y delimitada en función de una decisión concreta.
¿Y la due diligence legal y fiscal?
Las cuestiones fiscales se abordan con nuestra área de Fiscalidad y Contabilidad. La due diligence legal la realizan abogados independientes, a quienes podemos presentarle.
¿Cuánto tiempo lleva?
Depende del alcance y de la rapidez con que se facilite la información. Acordamos los plazos al acordar el alcance.
Asesor
Richard Cuaresma ayuda a las empresas a tomar mejores decisiones allí donde confluyen crecimiento, crédito, tesorería, riesgo y tecnología.
Cuéntenos con qué está a punto de comprometerse. Le diremos qué analizaríamos primero.
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